US Foods业绩倒退4年 餐饮供应链抗风险能力如何形成？

【亿邦动力讯】日前，美国餐饮服务分销商US Foods公布了2020年第四季度和全年业绩。

财报数据显示，2020年第四季度US Foods净销售额下降了11.5％，为61亿美元；毛利润下降了18.5％，为10亿美元。普通股股东净亏损为2300万美元。调整后的EBITDA下降48.1％，为1.74亿美元。

2020年全年净销售额下降了11.8％，为229亿美元；毛利润下降了18.9％，为37亿美元；普通股股东净亏损为2.54亿美元。调整后的EBITDA下降45.7％，至6.48亿美元。

1.受疫情冲击明显，业绩断崖式下滑

2020年受新冠疫情影响，让US Foods的销售收入直接下降至229亿美元，几乎与2016年的收入持平。

市场对产品的需求下降，导致US Foods从3月中旬到6月底净销售额和总案例量低于预期，虽然在第三季度由于限制放宽和消费者市场回暖，净销售额和客户案例有所改善，但是同期需求仍低于2019年水平。2020年全年客户案例总数减少了11.0％；独立餐厅的案例数量减少了11.2％。

US Foods方面表示：“受疫情影响独立餐厅客户的购买行为发生变化，包括要求更多折扣、订单销售减少等等都将影响企业的盈利能力。尽管餐厅、酒店和教育机构等核心客户群受到疫情的重大干扰，但是医疗保健、政府机构、外卖业务的影响相对较小。”

不只是US Foods，新冠疫情对美国市场整体影响都很大。2月2日Sysco公布的财报数据显示，2020年全年销售收入460亿美元，同比减少31.52%。相比之下，US Foods减少的11.8％反而表现出了更强的抗风险能力，很重要的一个原因是收购的The Food Group和Smart Foodservice在2020年为US Foods净销售额贡献了总计31亿美元。

面对此次市场大考，US Foods在财报中也表露了几点对于市场和自身发展的焦虑：

1.客户粘性的焦虑

据介绍，US Foods的大多数客户是根据个人采购订单进行购买，没有与US Foods签订长期合作协议，虽然有GPD采购条款，但是这部分的占比也只达到了21%，其中13%都是向一个GPO成员的客户提供的，因此现有的客户群是极其不稳定的状态。

财报透露，2020年没有一家客户占销售总额的3%以上。虽然这种模式让US Foods不至于因为一家大客户的损失造成严重影响，但是另一方面需要US Foods不断提升自身的产品和服务能力以保证现有客户的维系，在新增客户上也需要下苦功夫。

2.新渠道和角色入局冲击市场份额

在过去的几十年中，美国食品零售业发生了重大变化。Wal-Mart和Costco等公司已经开发出一种较低的成本结构，为客户提供每日的低成本产品。此外，例如Restaurant Depot等批发商店也在其服务的市场中提供了额外的低成本选择。

由于消费者线上购物的需求增长，线上渠道和新市场的参与者会让传统企业市场竞争加剧，从而导致线下门店数量下降。US Foods只能通过降低成本结构来保持市场竞争力，也就说“价格战”一触即发，而且US Foods无法通过快速调整成本结构来争取竞争优势。

3.产品结构调整问题

在疫情冲击下，消费者饮食习惯改变，外出就餐的需求减少以及餐厅偏好转移都会对产品结构产生重大影响。尤其是90、00后消费者更加喜欢有机、本地种植的产品，饮食和健康观念的改变让消费者追求更加多样化的菜单。这让餐饮企业可能需要修改或中止产品组合中某些产品的销售，并且更改这些产品结构的成本十分高昂。

2.同样是疫情之下，中国企业的抗风险能力如何？

疫情使得全球餐饮企业都在历劫，2020年初中国连锁餐饮品牌受疫情冲击较大。

2020年2月初，西贝资金濒临崩溃的新闻曾一度刷屏，引起业界的广泛共鸣，创始人贾国龙公开表示：“若疫情无法有效控制，企业账上现金流撑不过3个月。”接受了突如其来的劫难，西贝一边哭穷，一边加紧通过“线上生意”开始了自救行动。随着疫情的控制，西贝也已经没有当初那么严重的焦虑情绪，据透露，截止2020年中期，西贝的线上营收占到了总营收的80%以上，而随着零售化的探索，功夫菜成为了西贝的“第二增长曲线”。

同样是知名餐饮品牌的海底捞，在疫情下门店数量仍在逆势扩张。2021年1月，海底捞管理层在招证国际召开的投资者电话会议上表示，2020财年新开了500多家餐饮，高于原先400多家的目标，餐厅总数于2020年底已超过1250家。虽然短期利润率会有一定的压力，但是从中长期来看是正面的。

华泰证券认为，中国餐饮龙头有着更强的供应链优势、资金优势、品牌优势、运营管理优势，应对此次疫情整体抗压性更强。疫情冲击加速中小餐企洗牌出清，龙头有望受益于疫情后的格局优化、加速扩张。

与连锁餐饮品牌不同，中国食品企业展示出现强劲的逆势增长能力。以安井食品为例，日前公布的2020年度业绩预告显示，2020年度实现营业收入69.65亿元左右，较去年同期增加16.98亿元左右，同比增加32.24%左右。 预计公司2020年归属于上市公司股东的净利润为6亿元左右，与上年同期相比增加2.27亿元左右，同比增加60.86%左右。

增长的主要原因在于积极应对外部消费环境的变化，及时顺势而为将渠道策略由“餐饮流通 渠道为主，商超电商渠道为辅”调整为“BC兼顾，双轮驱动”，加大BC类超市经销商的开发力度，B端和C端渠道同步发力，全面提升全渠道大单品竞争力，不断提高速冻食品市场占有率。

向左降低成本，向右拥抱变化。

中美市场发展对比来看，之所以中国餐饮企业能够实现逆势增长，除了疫情的有效控制外，更多的因素在于企业战略调整的灵活性。同样是存货周转率较高，利润率较低的产品，面对疫情冲击可以及时调整企业战略，快准狠的直面零售市场，调整产品结构以适应市场变化。相比之下，美国的餐饮企业的第一选择是降低运营成本，对于新业务的推出就没有那么迅猛。

而且中国外卖市场的发展的成熟度也是此次疫情下的一把救命稻草，这也让中国餐饮企业走向零售化的步伐迈得更大。

3.数字化提升餐饮企业抗风险能力

经此一疫，线上化数字转型已经是全球意识。

2020年8月，US Foods推出了Ghost Kitchens计划，所谓Ghost Kitchens指的是通过餐厅租用偏僻的空间，用于处理交货和外卖订单,US Foods帮助餐厅进行一些线上化的品牌搭建和数字营销动作。

US Foods董事长兼首席执行官Pietro Satriano表示： “尽管复苏的时机仍不确定，但我们对行业的弹性仍然充满信心，并相信我们在2020年采取的行动为公司的未来发展奠定了良好的基础。”

US Foods财报中强调了数字化技术的重要性，“我们看到，电子商务解决方案简化了采购流程并提高了客户保留率。他们还加深了餐饮服务分销商和客户之间的关系，发展了个性化服务，提升整体效率。我们相信，与客户建立更深层技术支持关系的餐饮服务分销商能够更好地加速客户采用新产品并提高客户忠诚度，从而获得竞争优势。”

有行业人在反思此次商业模式的调整时提出，未来的餐饮行业的运营收入结构一定是堂食收入、平台型外卖收入、自营外卖收入以及自营零售电商收入“四维一体”。而数字化转型已经每个餐饮企业都必须直面的问题，也是提升企业抗风险能力的破局关键。

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